電氣設備行業(yè)：電改破局將迎產(chǎn)業(yè)新機會(huì )

　　電改破局，帶來(lái)產(chǎn)業(yè)新機會(huì )！

　　2015年3月15日，電改9號文發(fā)出。后續陸續推出相關(guān)配套的10個(gè)文件，從制度上給電改鋪平道路。20個(gè)左右的省份紛紛響應電改，推出符合各省市情況的相關(guān)電改試點(diǎn)。2016年3月1日上午10點(diǎn)，北京、廣州兩個(gè)國家級電力交易中心成立，后續20個(gè)左右的省份也紛紛成立省級電力交易中心，電改全面提速。電改是規則的重構，在售電端，用電端、配電端將帶來(lái)大量的產(chǎn)業(yè)機會(huì )。

　　售電新市場(chǎng)，用戶(hù)是核心

　　電改的實(shí)質(zhì)是通過(guò)核實(shí)輸配電價(jià)，將利潤轉移到售電側和用電側。引入售電公司，增加售電的市場(chǎng)化競爭，最終將利潤轉移到用戶(hù)側，以此來(lái)降低用電成本。售電的核心是用戶(hù)，如何獲取大量的用戶(hù)，使得售電公司作為一個(gè)負荷集成商能夠和發(fā)電公司有議價(jià)的能力，從容的通過(guò)報價(jià)策略獲取更多的超額利潤。用戶(hù)資源，將是售電公司利潤的核心要素。

　　短期我們更看好相對輕資產(chǎn)單純做售電的公司，切入售電業(yè)務(wù)后，短期獲取超額的利潤，業(yè)績(jì)彈性也會(huì )更大。

　　中長(cháng)期看好通過(guò)售電加強用戶(hù)粘性，并通過(guò)提供增值服務(wù)獲取更多長(cháng)期利潤的電力設備公司。長(cháng)短結合，才是售電公司的出路所在。

　　廣東敢為人先，售電商參與直購電獲取超額利潤

　　廣東今年3-5月開(kāi)展了三次售電商參與的大用戶(hù)直購電，成交電量分別是10.5億千瓦時(shí)、14.5億千瓦時(shí)、14.0億千瓦時(shí)，發(fā)電平均降價(jià)-125.55厘/kwh、-147.93厘/kwh、-133.28厘/kwh，售電商成交電量占比分別是64.85%、68.68%、82.92%，發(fā)電端平均分別讓利了1.32億、2.14億、1.87億。

　　用戶(hù)和售電商簽署的是一年期合約，短期來(lái)看，發(fā)電端的讓利基本都將歸售電所有。一年后，用戶(hù)意識將逐步增強，發(fā)電端的讓利將從現在的售電側基本獨享逐步過(guò)渡到售電側和用電側分享。同時(shí)，電網(wǎng)通過(guò)輸配電價(jià)改革，也將轉移一部分超額的利潤給售電側和用戶(hù)側。